Quantitative Analyste– Modèles à corrélation locale

Job description

Le stage se déroulera dans l’équipe de validation de modèles de pricing, dans la sous-équipe Equity. Intégrée au sein du département des Risques, l’équipe a notamment la charge de la validation des modèles de pricing, développés par le Front-Office , pour les produits dérivés exotiques et vanilles.

Contexte

Les banques d’investissements utilisent des version ‘multi’ du modèle de volatilité locale de Dupire. Le choix le plus simple de matrice de corrélation entre sous-jacents est une matrice constante. Au sein de l’univers des produits dérivés actions, les banques vendent généralement des produits ayant une exposition longue et variable à la corrélation. Pour se prémunir, la corrélation doit être suffisamment conservatrice.

Cependant, les modèles à corrélation constante sont incapables de prendre en compte le skew marché de corrélation : le marché ne voit pas les corrélations égales entre un marché bearish et bullish. Un modèle de corrélation locale permet en revanche d’intégrer directement les informations liées au skew marché.

Concrètement, vous serez amené à

Travailler sur le modèle à corrélation locale développé dans la librairie de pricing de l’équipe validation modèle Equity Hybride, sur l’impact du skew marché de volatilité et de corrélation sur la calibration du modèle ainsi que l’amélioration de méthodes numériques Les critères d’études incluront en particulier la capacité à créer une matrice admissible (défini semi positive quelles que soient les conditions de marché), le temps de calibration et la distance au marché L’impact de méthodes de positivation sur la calibration aux données marché sera également envisagé.

Enfin, vous comparerez les grecques issues de vos implémentations avec celles de la prod’ sur nos produits exotiques Durée du stage : 6 mois. Vous avez envie d’une expérience au cœur de la validation de modèles ? Rejoignez-nous !